VINCI a annoncé le succès du placement d’une émission de 500 millions d’euros d’obligations échangeables en actions ordinaires de Groupe ADP, à échéance 4 mars 2031.

Cette opération s’inscrit dans la politique de création de valeur du groupe, visant à optimiser son coût du capital et à gérer son portefeuille de participations.

Les obligations émises ont une maturité de cinq ans, sauf en cas de remboursement anticipé, d’échange ou de rachat et annulation. Elles portent intérêt à un taux annuel de 0,75 %, payable semestriellement à terme échu les 4 mars et 4 septembre de chaque année, à compter du 4 septembre 2026. Elles ont été émises au prix de 100 % du pair et seront remboursées au pair à la date d’échéance du 4 mars 2031, sauf remboursement, échange ou rachat anticipé.

Le prix d’échange initial est fixé à 157,9410 euros par action Groupe ADP, correspondant à une prime de 35 % par rapport au cours de référence de l’action. Si les obligations étaient échangées en totalité à maturité, VINCI conserverait une participation d’environ 4,8 % du capital social de Groupe ADP, sous réserve d’ajustements du ratio d’échange prévus dans les modalités définitives.

Le règlement-livraison des obligations est prévu le 4 mars 2026, date d’émission. Le produit de l’opération a vocation à financer les besoins généraux du groupe.

L’offre a été réalisée par voie de construction accélérée d’un livre auprès d’investisseurs qualifiés, tels que définis par le règlement européen 2017/1129, sans offre au public, en France et hors de France, à l’exception notamment des États-Unis, de l’Australie, du Canada, du Japon et de l’Afrique du Sud. Aucun prospectus n’a été établi dans le cadre de cette émission.

VINCI a également pris un engagement d’abstention portant sur les actions Groupe ADP, les titres convertibles ou échangeables en actions et les instruments dérivés sur actions, pour une période de 90 jours calendaires suivant la date d’émission, sous réserve de certaines exceptions.

Les principales caractéristiques de l’émission sont les suivantes : un montant total de 500 millions d’euros ; un montant nominal unitaire de 100 000 euros par obligation ; un rendement actuariel brut annuel de 0,75 % ; une période d’exercice du droit à l’échange courant du 41e jour après la date d’émission jusqu’au 35e jour de bourse inclus précédant la date d’échéance ; un ratio d’échange correspondant au montant nominal divisé par le prix d’échange en vigueur. Les obligations devraient être notées par Standard & Poor’s et Moody’s et être admises à la cotation sur le marché Euronext Access d’Euronext Paris.

BNP Paribas est intervenu en tant que conseil en structuration des obligations et, avec Natixis et Société Générale, en qualité de coordinateur global, chef de file et teneur de livre associé. Barclays Bank Ireland PLC, BofA Securities et Morgan Stanley Europe SE ont agi en tant que teneurs de livre associés. Crédit Agricole Corporate and Investment Bank est intervenu comme co-teneur de livre et Nomura Financial Products Europe GmbH comme co-chef de file.