L’Autorité des marchés financiers (AMF), la Banque de France et la direction générale du Trésor annoncent la création d’un groupe stratégique de place consacré à l’innovation et à la tokenisation de la finance. Cette initiative vise à favoriser l’utilisation de la technologie des registres distribués (DLT) pour améliorer le financement de l’économie française et européenne.

Ce groupe a pour objectif d’identifier des projets concrets et de faciliter l’adoption de la tokenisation, c’est-à-dire l’émission d’instruments financiers et la réalisation d’opérations financières reposant sur la technologie des registres distribués.

Un groupe piloté par les autorités financières françaises

Le groupe stratégique est piloté par Denis Beau, premier sous-gouverneur de la Banque de France et président désigné de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR), Christophe Bories, chef du Service du financement de l’économie à la direction générale du Trésor, et Sébastien Raspiller, secrétaire général de l’Autorité des marchés financiers.

Il rassemble plusieurs acteurs de l’écosystème financier, notamment émetteurs, investisseurs, intermédiaires financiers et fournisseurs d’infrastructures de marché.

Un enjeu de compétitivité pour la place financière européenne

Dans un contexte d’accélération des initiatives internationales autour de la finance tokenisée, les travaux du groupe doivent également permettre d’identifier les risques liés à une adoption trop lente de ces technologies pour la compétitivité de la place financière européenne et pour la souveraineté financière de l’Union européenne.

Ces réflexions s’inscrivent dans l’agenda européen de l’Union de l’épargne et de l’investissement. Elles visent notamment à accompagner la mise à disposition, prévue à l’automne 2026, d’une monnaie numérique interbancaire dite de « gros » en euro, qui doit être développée par les banques centrales de l’Eurosystème.

Plusieurs projets à l’étude autour de la tokenisation

Les travaux du groupe porteront sur plusieurs axes, dont la création d’un actif de règlement privé sous forme tokenisée, incluant les dépôts tokenisés et les stablecoins, ainsi que leur articulation avec la future monnaie numérique de banque centrale interbancaire.

Les discussions concerneront également la tokenisation du marché des instruments financiers, avec une première application envisagée sur le marché des titres de créances négociables à court terme (NEU-CP). Le groupe doit aussi examiner les modèles industriels pour les infrastructures de marchés financiers reposant sur la DLT et le développement des fonds tokenisés.

Un rapport comprenant des analyses techniques et des recommandations doit être publié à l’été 2026.

De nombreux acteurs de la place financière associés aux travaux

Plusieurs institutions financières participent à ce groupe stratégique, parmi lesquelles Amundi, Ardian, BNP Paribas, BNP Asset Management, la Caisse des Dépôts, Crédit Agricole, Euroclear, Euronext, le groupe BPCE, LCH SA, OFI Invest et Société Générale, ainsi que l’Association française des trésoriers d’entreprise (AFTE).

Les travaux du groupe pourraient également contribuer au groupe de travail franco-allemand sur la finance tokenisée, annoncé en janvier dernier par les ministres de l’Économie et des Finances des deux pays.